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指数基金的魅力
2010-05-05 15:00     来源:中金在线博客 作者:戚春伟
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  指数基金是以指数成份股为投资对象的基金,情况专家为您解析此基金魅力何在。

  【指数基金(Index Fund)】,顾名思义就是以指数成份股为投资对象的基金,即通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票,来构建指数基金的投资组合,目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致,以取得与指数大致相同的收益率。

  去年A股单边市场特征明显,指数基金的收益率也让人羡慕,今年指数基金又会遭遇怎样的业绩预期呢?基于对今年震荡市场的判断,选股型的基金通过精选个股、控制仓位的策略可能使业绩更胜一筹。但不容忽视的是,融资融券、股指期货的推出会使整个市场逐渐变得更为有效,主动管理的基金经理试图通过寻找估值偏差来获取超额收益可能会越来越难,指数基金费率低、盯紧个股的优势会愈加明显,这是指数基金未来发展的良好机遇。就现阶段而言,在市场方向不明的情况下,对于风险承受能力不强的投资者,如果对市场的走势缺乏判断依据,指数基金更适宜做卫星配置。

  按照目前市场上指数基金的特征分类,基本可以分成四类,包括传统的指数基金、分级类指数基金、行业指数基金和跟踪海外市场的指数基金。后三类产品相对新颖,但产品基本处于预售或运行不久的阶段,按照顺序依次是国投瑞银沪深300分级指数基金、国投瑞银沪深300金融地产指数基金以及国泰纳斯达克100指数基金

  指数基金除了在优化资产配置中发挥不可磨灭的作用外,对于一些经验丰富的个人投资者或是机构投资者而言,它还有着独特的魅力

  第一,利用指数基金做大趋势。适用的情况是投资者对选股没有把握但认为市场已经处于估值非常便宜的阶段,且对未来经济以及企业盈利看好的大背景下,介入指数基金可以实现几乎满仓操作的优势,更大程度上分享股市上涨的收益。

  第二,利用指数基金中的ETF品种套利。这一策略适合于资金量较大,且对基金与价格有充分信息掌握的机构投资者。

  最后,指数基金适合于定投,且不受基金经理离职的影响,在一个经济上行的周期,持有人如果能够坚持定投,也可以获得不错的回报。

  作者:戚春伟,上海三赢投资顾问有限公司总经理,经济学硕士,著名理财师。

关键词:指数基金   魅力         
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